Perlakuan pajak tergantung pada yurisdiksi, jenis instrumen (opsi saham, indeks, valas, komoditas), dan status investor (investor ritel, badan usaha, atau trader profesional). Berikut adalah prinsip umum dan catatan untuk Indonesia.

1. Skenario saat jatuh tempo

1. Kedaluwarsa tanpa nilai (out-of-the-money, tidak dieksekusi)

• Pembeli put: premi yang dibayar menjadi kerugian, diakui pada tanggal jatuh tempo.
• Penjual (writer) put: premi yang diterima menjadi keuntungan, diakui pada tanggal jatuh tempo.

b.   Dieksekusi (in-the-money, physical settlement)

• Pembeli put: menjual aset dasar pada harga strike. Premi yang dibayar mengurangi hasil penjualan, sehingga laba/rugi = (strike − harga perolehan aset) − premi.
• Penjual put: wajib membeli aset dasar pada harga strike. Premi yang diterima mengurangi harga perolehan, sehingga cost basis = strike − premi. Belum ada laba/rugi sampai aset itu dijual.

c.    Penyelesaian tunai (cash settlement)

Selisih antara strike dan harga pasar, dikurangi premi, diakui sebagai laba/rugi pada tanggal jatuh tempo.

2. Hal yang biasanya menentukan hasil pajak

• Karakter laba/rugi: capital gain/loss atau penghasilan biasa.
• Masa kepemilikan: di beberapa negara (misalnya AS), jangka pendek dan jangka panjang dikenai tarif berbeda.
• Pembatasan kompensasi rugi: rugi modal sering hanya bisa dikompensasi dengan laba modal.
• Aturan khusus: wash sale, straddle, married put, serta perlakuan khusus indeks (Section 1256 di AS, 60/40).
• Tujuan transaksi: lindung nilai (hedging) bisa diperlakukan berbeda dari spekulasi.

Catatan untuk Indonesia

• Pasar opsi saham di Indonesia sangat terbatas, jadi aturannya lebih banyak mengacu pada ketentuan umum dan aturan transaksi derivatif.
• Untuk Wajib Pajak badan atau usaha, laba/rugi dari opsi umumnya masuk penghasilan kena pajak biasa (tarif Pasal 17 UU PPh), dan rugi mengikuti ketentuan kompensasi kerugian fiskal (maksimal 5 tahun).
• Untuk orang pribadi, laba dari derivatif yang tidak diatur final umumnya dilaporkan sebagai penghasilan lain di SPT Tahunan.
• Ada ketentuan PPh final untuk transaksi derivatif tertentu yang diperdagangkan di bursa. Mohon verifikasi tarif dan cakupan terkininya.
• Jika investor menggunakan broker/bursa luar negeri, laba dari luar negeri tetap merupakan penghasilan luar negeri yang harus dilaporkan di SPT, dengan kemungkinan menggunakan kredit pajak luar negeri.